Биржа. Русская рулетка. Инструкция по эксплуатации и руководство по выживанию

Новобранцам фондового рынка, для начала, неплохо было бы взять на вооружение кое-что из арсенала, который любезно предоставил участникам Эдвард К. Джонсон II. «Я поглощён и погружён в бизнес с 1924 года, – говорил он, – и я знаю, что это не наука. Это искусство. Теперь мы имеем компьютеры и всевозможную статистику, но рынок-то остался тот же самый, и понять рынок так, чтобы всегда выигрывать, не стало легче». При здоровом уважении к рынку он с самого начала выступал против ортодоксального мышления и полагал, что слишком высокая безопасность ведёт к проблемам. Ключом Джонсона к успеху было контрарианство; он подстраивался к рыночным силам, и, когда люди были робкими, он был смелым, и наоборот. В статье “Контрарианский подход к работе на фондовом рынке” он объясняет, почему вы должны уделять внимание «камертону» внутри вашего собственного тела. «Мы подходим к проблеме инвестирования, прежде всего с точки зрения делания денег. Нас не интересуют модные идеи и теории; нас интересует то, что работает. Вы могли бы назвать нас эмпирическими прагматиками. Хотя эти слова несколько тяжеловаты для восприятия игрока, надеюсь, они правильно передают картину. Мы верим в анализ настоящего. Прошлое мертво. Мы можем учиться у него, стараясь не поддаваться «прошлым» успехам, которых мы могли бы достичь. Будущее – это сон. Он может сбыться, а может, и нет. Если вы задумаетесь над этим, то окажется, что только настоящее (теперь я говорю как дзен-буддист) – это что можно реально использовать. Многие люди проводят свою жизнь, так много думая о будущем, лежащем впереди, что едва ощущают настоящее.
Но сейчас вы немногое можете делать с будущим. Вы не можете осязать его, вы не можете использовать его, вы можете только мечтать о нём. Мы не можем покупать или продавать ценные бумаги на удалении месяца от настоящего времени; мы можем делать это только сегодня. В этом и состоит наш подход; мы не пытаемся предсказывать. Вопрос в том, что же нам делать сегодня? Знать это для нас вполне достаточно. Однако настоящее, которое мы пытаемся использовать, не статично. Оно динамично, полно движения. Именно анализ этой динамики и движения имеет абсолютное жизненно важное для успеха значение. Правильный анализ настоящего с этих позиций… означает получение преимуществ в будущем без элементов риска, свойственных успешному прогнозированию. Перефразируя известного государственного деятеля, говорившего о зарубежных странах, мы можем сказать, что не имеем ни лояльности, ни друзей, только интересы». Быть трейдером – значит быть частью той групповой силы, которая даёт ход ценам.
«Вообще, трейдинг – увлекательнейшее и приятное занятие. Главное – правильно подобрать антидепрессанты…». Научиться торговать может любой человек со средним уровнем интеллекта. Это не высшая математика. Однако в торговле гораздо легче выучить то, что вы должны делать, чем делать это на практике. Можно запросто опубликовать торговые правила самого успешного трейдера в газете и, будьте уверены, никто им не последует. По-видимому, что-то оказывается сильнее этого «чужого» знания и заставляет инвесторов делать всё по-своему, точнее – строго наоборот. Мастерство большинства экспертов своего дела (которых, вообще-то, немного) подсознательно. Если человек, не осознающий природу своей компетентности, попытается объяснить кому-то другому, что именно он делает, то, как правило, самое важное останется за бортом. Нельзя передать веру, которая одна позволяет держаться этих правил даже тогда, когда дела идут плохо. Тем, кто пошёл в трейдеры, нужно усвоить одно: то, что для повседневной жизни, – умелый расчёт, на рынке – просчёт. К тому же, на рынке – в отличие от обычного общества – нет внешних тормозов: здесь человека никто и ничто не остановит, не спасёт от неверного шага. Скорее – подтолкнут на краю пропасти. Существует постоянная всеобщая тенденция, заставляющая капитал перетекать от многих «жаждущих» к немногим «избранным». В конечном счёте, большинство проигрывает, им элементарно не хватает методичности и дисциплины.
В 1905 году Оливер Уинделл Холмс, Главный судья Верховного суда Соединённых Штатов Америки, сказал: «Биржевая игра – это способ приспособления общества к тому, что, вероятно, произойдёт. Значение её хорошо известно. Она позволяет избежать катастрофы или смягчить её последствия. Правда, успех сильных подталкивает слабых (о чём выше говорено) к подражанию, и эти некомпетентные люди доводят себя до разорения, предпринимая, в свою очередь, попытки играть на бирже. Поэтому законодательная власть и суды считают, что общество может естественно развиваться только при весьма осторожном и предусмотрительном руководстве».
Другими словами (в моём понимании прочитанного): биржу придумали богатые для богатых и они же установили и (это главное) периодически меняют правила. Чтобы мы не успевали к ним приспособиться. Если хочешь примазаться и дисциплинированно идти с хозяевами жизни в одном строю «революционный чеканя шаг» надо осознать их приоритеты и подчинить им свои действия (торговые решения). Это весьма не лёгкое дело. Не обманывайся на свой персональный счёт – результативность торговли скажет о приоритетах человека больше, чем ему хотелось бы признавать. Для трейдера это означает, что для того чтобы выиграть, ты должен вести себя как меньшинство (как будто ты уже «богатый папа»). Те, кто относится к богоизбранному меньшинству, спинным мозгом чуют, что, во-первых, деньги – это не главное. В том смысле, что деньги не цель, а средство. Во-вторых, периодический проигрыш на рынках – это нормально. В-третьих, торговля – это игра, где для успеха важно мысленно моделировать различные сценарии; при отсутствии страха и наличии старой, доброй привычки полагаться только на самого себя – игра выиграна, еще не начавшись. Если вы привносите в свою торговлю нормальные человеческие чувства и наклонности, вы тяготеете к большинству и неизменно проигрываете. Уже успели заметить? Только оптимистично настроенные и уверенные в себе трейдеры могут выжить в той среде принятия решений, с которой они сталкиваются, с её ежедневными угнетающими и стрессовыми ситуациями. В любом случае эта игра – для одного участника. Ведь главное здесь твоя голова, не так ли? Цены либо двигаются так, как ты предвидел, и здесь не нужна помощь друзей или партнёров, либо идут в другую сторону, и никто их ради тебя не остановит. Если я купил акции по совету Смита (Васи, Пети…), то и продавать эти акции я должен по его совету. Я попадаю в зависимость от него. А что, если он будет в отпуске, как раз когда придёт время продавать? Нет, господа, никому не удастся на подсказках заработать действительно большие деньги. Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем моё собственное понимание.
Безусловно, акции обладают вероятностными (стохастическими) свойствами, то есть их динамику можно анализировать при помощи методов статистики, используя свойства нормального распределения, но невозможно точно предсказывать. Но даже эти вероятностные свойства изменяются в зависимости от состояния экономики, событий в мире и особенностей региональных рынков. Особенно трудно получать систематические знания о рынках из-за их постоянных изменений и цикличности.
К тому времени, когда инвестор разобрался в доминирующей тенденции и приготовился воспользоваться ею с выгодой для себя, её нередко уже сменяет другая тенденция. Более того, нет никакой другой области, где прогресс в накоплении знаний за прошедшее столетие был бы таким ограниченным, как на фондовом рынке. Дело не только в том, что многие стороны динамики цен акций пока не исследованы – они зачастую и описываются на «донаучном» уровне, их невозможно тестировать. Инвестиции – отрасль социальных наук, а не естественных, поэтому в этой сфере не приходится ожидать строгих закономерностей. Проблема в том, что постоянное использование сомнительных методов и данных, пренебрежение нормальной проверкой результатов, слепое следование авторитетам или напыщенным предсказаниям избранных «гуру», попытки сбить с толку инвесторов при помощи пропаганды – распространены здесь шире, чем в других областях экономических знаний. Конечно, явное засилие таких культивирующих заблуждения подходов – это необходимый и естественный элемент «экологической системы», в которой публика используется как источник доходов, необходимых для того, чтобы бесперебойно вращались «жернова» рынка. Выход где, спрашивается? Выход там же, где вход! В любой сфере исследование начинается со сбора разрозненных, на первый взгляд, данных. Следующий шаг – анализ свойств элементов и взаимосвязей между ними, который позволяет уменьшить неопределённость. После этого нужно ждать появления Коперника, Дарвина, Линнея, Менделеева или Уотсона, которые предложат схему, способную объединить мириады свойств и взаимосвязей в стройную систему. Или не ждать?!